據華誠進出口數據觀察報道，8月漿價先抑后揚，高位震蕩。本月上旬在宏觀政治局勢的影響下，商品市場避險情緒有所顯現，在的帶動下走勢偏弱。

　　中旬階段，國內主流港口樣本庫存由去庫轉向累庫，疊加外盤報價下調的預期漿價跌至本月低點。下旬階段，國際紙漿發運量修復緩慢且新增156萬噸闊葉漿產能再度延期，在現貨市場供應偏緊的狀態下紙漿快速反彈，維持高位震蕩走勢。

　　智利Arauco公布2022年9月份面價：針葉漿銀星970美元/噸；闊葉漿明星885美元/噸；本色漿金星870美元/噸。針葉漿價下調40美元/噸，闊葉漿與本色漿價持穩運行。

　　近月合約在可流通現貨偏緊的情況下，反彈力度較遠月合約更為強勁，09合約價格已突破月初高點，月間價差進一步拉升。

　　全球針闊葉漿發運量及庫存趨勢出現分化。據PPPC顯示，世界20主要產漿國7月針葉漿發運量185萬噸，環比增加2.09%，同比減少2.13%；闊葉漿發運量221萬噸，環比減少14.1%，同比增長8.5%。

　　據進出口數據觀察，全球商品化學漿發運量和產能比率明顯下降，較上月減少9.91%，較去年同期減少0.46%；7月，全球生產商針葉漿庫存天數42天，較上月增加2天，較去年同期持平；闊葉漿43天，較上月增加3天，較去年同期減少4天。

　　我國紙漿進口量維持下降趨勢。進出口數據顯示，7月，我國進口紙漿218萬噸，環比下降7.2%，同比下降3.1%。1-7月，我國進口紙漿累計同比下降6.2%。

　　進出口數據觀察，分品種看，7月針葉漿進口53.31萬噸，環比下降5%，同比下降24.4%；闊葉漿進口90.53萬噸，環比下降9.3%，同比增長8.3%。

　　7月港口庫存由下降轉為上升。據不完全統計，截至8月底，、常熟港、保定地區紙漿庫存約176.6萬噸，較上月增加4.2%，較去年同期增加1.4%。其中，青島港較上月增加0.6%，常熟港增加12.1%，保定地區下降10.6%。

　　進出口數據觀察，全球印刷與書寫需求同環比均下降。據PPPC顯示，6月全球非涂布機制紙需求下降5.1%，同比下降9.1%；涂布機制紙需求環比增長0.5%，同比下降15.4%。這兩種類型的機制紙總需求環比下降2.5%，同比下降12.2%。

　　我國機制紙7月產量同環比下降幅度擴大。1-7月，我國機制紙及紙板產量累計同比下降0.9%。其中，7月產量1122.53萬噸，同比下降2.9%，環比下降5.3%，整體走勢情況與去年較為類似。

　　我國造紙及紙制品業存貨與產成品存貨繼續增加。7月，造紙及紙制品業存貨同比增長9.9%，環比增長10.9%；產成品存貨同比增長14.7%，環比增長16%。

　　白卡紙方面：南方個別白板紙龍頭企業仍有轉產白卡紙計劃，市場供應壓力偏大。8月白卡紙產量較上月減少2.72%，開工負荷率較上月減少3.4個百分點。國內傳統節日訂單稀疏，局部下游開工不足，市場需求整體偏弱。

　　生活用紙方面：當前紙企緩慢恢復，多地開工依舊不足。8月份國內生活用紙產量較上月上漲3.46%，開工負荷率較上月增加1.65個百分點。隨著下半年促銷及市場備貨增加，需求面有望逐步回升。

　　雙膠紙方面：紙廠訂單落實平平，下游經銷商交投有限，庫存壓力增加。8月雙膠紙生產企業開工負荷率在57.73%，較上月減少2.43個百分點。開學季部分社會訂單有所釋放，但增量可能不多，關注后續需求釋放情況。

　　雙銅紙方面：月底受部分產線停機檢修影響，企業庫存壓力有所緩解。8月份銅版紙生產企業開工負荷率在58.67%，較上月減少3.57個百分點。需求面未見明顯利好，市場等待11月份出版招標訂單。

　　白卡紙即期毛利大幅下降。1-7月，造紙及紙制品業利潤總額累計同比下降45.2%。分品來看，8月，白卡紙即期毛利潤下滑明顯，文化用紙即期毛利潤震蕩走弱，生活用紙即期毛利有所改善。

　　9月商品市場仍然面臨美聯儲加息壓力，當前美元指數不斷刷新前高，宏觀層面仍然偏空。短期全球紙漿發運量恢復較為緩慢，現貨偏緊基差較高，漿價高位運行仍有支撐。中期隨著外盤報價逐漸回落，國內進口量逐漸修復，紙漿或重返下跌趨勢。

　　若疊加旺季需求落空，或有創出年內低點的可能。長期隨著全球產能擴張落地以及國際需求走弱，紙漿價格重心下移的趨勢不變。